2006年资本市场的投资机会

2006年繁荣起点期的特征:局部泡沫与市场活跃

根据国际工业化史的对比研究,我们认为2006年是中国证券市场繁荣的起点,其主要特征体现为局部出现泡沫的同时市场活跃程度不断提高。虽然在中国这个特定的经济转型期,经济衰退是不可避免的,这无疑将大大抑制股市的繁荣程度;但作为中国虚拟经济繁荣的起点,我们认为市场的活跃是可以期待的。

这种市场的活跃,原因有两方面:一方面,虽然经济中周期面临回落,但是仍然有部分行业可能已经率先到达周期的底端,部分领域比如新能源、新技术也因为创新而存在投资机会;另一方面,随着资本市场体系的完善,市场投资出现新的投资热点,活跃性也必然增强。

2006年繁荣起点阶段的投资机会

我们认为2006年中国证券市场的投资机会将集中在两大领域:一是资本反作用,可能导致局部泡沫的领域,我们相对看好稀缺性资源相关行业以及技术创新与并购重组领域;二是制度创新与产品创新,导致市场活跃的热点区域,比如中小企业板等。

表13 2006年繁荣起点阶段的投资机会

2006年繁荣起点阶段的投资机会
2006年繁荣起点阶段的投资机会

资料来源:长江证券研究所