BOLL指标(布林线)详解

BOLL指标也称布林线,是根据统计学中的标准差原理设计出来的技术指标。其设计原理是,股价总是围绕某个中轴在一定的范围内波动。将上述这个计算出的股价波动范围体现在具体的图形上,就形成了一个带状区间。股价就在这个区间的上限和下限之间进行波动。而这条带状区间的宽窄也会随着股价波动幅度的大小而变化。股价涨跌幅度加大时,带状区变宽;涨跌幅度变小时,带状区则变窄。

布林线由三条曲线组成,分别是上轨线、中轨线和下轨线(如下图所示)。

布林线

实战中的布林线指标主要有以下两种用法:

支撑与阻力

如下图所示。一般来说,布林线的下轨对股价有支撑作用,上轨对股价有阻力作用。中轨对股价既有支撑也有阻力作用。

布林线支撑与阻力

在股价的震荡走势中,例如横盘震荡或者震荡攀升中,布林线对支撑与阻力作用表现得最为明显。而在单边上涨或者下跌的趋势性这种作用表现得则不太明显。

收缩与扩张

如下图所示。随着股价波动幅度的不同,布林线的带状区域也会呈现相应的变化。当股价波幅逐渐减小时,布林线的带状区域也相应紧缩,会形成类似紧口;喇叭的形状;当股价波幅扩大时,布林线的带状区域也相应扩张,形成类似开口喇叭的形状。反过来看,当布林线的喇叭口极度紧缩时,说明此时股价的波幅也极度缩减。

布林线收缩与扩张

极度收缩之后,往往就是极度的扩张。因此当布林线的喇叭口极度收缩时,就预示着后市股价将迎来一轮单边的暴涨或暴跌行情。

布林线喇叭口的收缩与扩张,只预示着股价后市的波动幅度可能将变大,不能作为股价后市涨跌的根据。

当布林线的喇叭口逐渐趋于收缩时,投资者需要注意,由于此时股价波幅越来越小,来进行短线波段交易可能不太适宜。投资者此时应该保持空仓观望,等待后市股价上涨趋势明确后,再入场不迟。

BOLL线指标不太适合在大牛市中使用,如不了解这一点的投资者在2007年、2014年的大牛市用它们来指导自己的操作,就会有踏空走势、错过行情的风险。

KDJ指标(随机指标)详解

KDJ指标的全称是随机摆动指标,一般用于市场中短期的趋势分析,是根据统计学原理通过一个特定周期内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价,通过一系列计算后得出K值、D值与J值,并绘成相应的曲线图来研判股票走势。

KDJ指标由三条指标线构成,分别是指标线j、指标线K和指标线D,其中,指标线J的波动最为灵敏,其次是指标线K,最后是指标线D(如下图所示)。

KDJ指标

在实战中,KDJ指标主要有以下三种用法:

超买与超卖

在上涨趋势中,当KDJ指标的K值或D值大于80时,股价处于超买状态,意思是当前的涨势,已经“超出了买方的实力”,那么股价随时可能出现回落。

在下跌趋势中,当KDJ指标中的K值或D,值小于20时,股价处于超卖状态,意思是当前的跌势,已经“超出了卖方的实力”,那么股价随时可能出现回升。

在非常强劲的趋势中,KDJ指标的超买与超卖,容易出现钝化现象,也就是失去了应有的信号作用。例如在一段强劲的上涨趋势中,技术指标已经出现了超买,但是股价仍然继续上涨,此时是否超买就失去了分析的意义,指标在高位出现了钝化。

金叉与死叉

如下图所示,当指标线K向上穿越指标线D时,金叉出现为看涨信号;当指标线K向下穿越指标线D时,死叉出现为看跌信号。当指标线K、指标线D在50上下反复缠绕时,金叉与死叉就失去了信号的意义。

金叉与死叉

由于KDJ指标对股价波动非常敏感,有时股价的小幅波动,都会导致指标线K与指标线D出现金叉或者死叉情形。因此KDJ指标的交叉经常会发出无效信号。

背离

有时候,KDJ指标与股价走势也会出现顶背离和底背离情形。顶背离预示着股价可能将要开始下跌,底背离预示着股价可能将要开始回升。KDJ指标的具体使用方法与MACD指标背离的应用方法完全相同。

由于KDJ指标能够灵敏地反映股价短期内的波动,因此对于短线投资者而言,该指标具有很高的应用价值。但是,这一优点同时也会带来一个缺陷,就是KDJ指标经常会发出一些无效信号。而直接反映股价趋势变化的蜡烛图则可以很好地弥补这一缺陷。

如果投资者能够将K线图技术与KDJ指标很好地结合,将KDJ指标发出的信号作为重要参考,将K线图发出的信号作为验证手段,将能够很好地把握住股价短期的波动节奏,提高交易胜率。

MACD指标(平滑异同移动平均线)

MACD指标的全称是平滑异同移动平均线,是一个常用的中长期技术指标,有“指标之王”的美誉。MACD指标来源于股价的平滑移动平均线EMA,具有均线指标稳定、能追随趋势的特点,能够对市场动能做出客观的反映。同时MACD指标去掉了均线有时频繁发出假信号的缺陷,使得指标在对中长期趋势的把握上准确率较高,所以深受趋势型投资者的欢迎。

MACD指标由DIFF线和DEA两条曲线及MACD柱线构成,如下图所示。

MACD指标K线图

DIFF线变动较为灵敏,DEA线变动较为平缓,中间的横线是0轴,围绕0轴上下波动的柱状线是MACD柱线。当DIFF线位于DEA线上方时,MACD柱线位于0轴上方,显示为红色;当DIFF线位于DEA线下方时,MACD柱线位于0轴下方,显示为绿色。MACD柱线越长,说明DIFF线距离DEA线的距离越远。

MACD指标剔除了股价短期上下波动的影响,主要反映市场中长期趋势,对股价短期走势的反映往往较为滞后,远不如K线形态那样及时。因此,在运用这一指标时,最好与K线配合,提高准确性。

实战中MACD指标主要有以下三种用法:

“金叉”与“死叉”

如下图所示,当DIFF线自下而上穿越DEA线时,出现“金叉”,发出买入信号;当DIFF线自上而下穿越DEA线时,出现“死叉”,发出卖出信号。

“金叉”与“死叉”

在明显的趋势性行情中,MACD指标的金叉与死叉所发出的交易信号比较可靠。但在盘整性行情中,MACD指标的这两条指标线经常出现反复交叉的情形,此时发出的信号往往是无效信号。

另外,在不同周期的K线图上,金叉与死叉所发出的信号强度也有所不同,周期越长,其信号强度就越高。例如,月K线图上的信号强度要强于周K线图,而周K线图又强于日K线图。

股价与两线的背离

股价与MACD指标的背离分为顶背离和底背离两种情形。顶背离是指,当股价逐波创新高时,DIFF线和DEA线却没有同步创出新高。或者当股价与前高持平时,DIFF线和DEA线却明显走低,顶背离发出卖出信号。

底背离是指当股价逐波创新低时,DIFF线和DEA线却没有同步创出新低;或者当股价与前低持平时,DIFF线和DEA线却明显走高,底背离发出买入信号。

股价与柱线的背离

在MACD指标中,除了DIFF线和DEA线会和股价产生背离外,有时MACD柱线也会与股价产生背离走势。当股价创出新高,与此同时MACD柱线却出现了缩短情形,顶背离出现。当股价创出新低,与此同时MACD柱线却出现了升高情形(从下方向零轴靠近),底背离出现。

K线图与MACD指标的结合应用,就是将双方所发出的信号进行相互验证,以提高信号的可靠性。这一点与K线图和均线的实战结合方法相同,这里就不再重复。

MACD指标不适合短线和超短线投资者使用。一般来说,在短线和超短线交易中,需要投资者对股价的短期波动非常敏感。而由于MACD指标的滞后性,股价的短期波动很难及时地在MACD指标上予以反映,因此MACD指标并不适合用于短线和超短线交易。另外,在盘整行情中,MACD指标一般会围绕着零轴上下运动,频繁发出金叉死叉等交易信号,而这些信号大多属于无效信号,因此MACD指标也不适合在盘整行情中使用。

均线:MA指标(移动平均线)

移动平均线简称“均线”,可以说是各种技术指标中,是最为普遍的一种。它是将一段时间内股票收盘价的平均价格连成曲线,用以显示股价趋势的一种技术指标。这里的一段时间,可以由投资者自行设置。

市场通常采用的时间段有5日、10日、20日、30日、日、120日等,投资者可以按照自己的使用习惯自行设定。

均线的表现形式如下图所示。在炒股软件上,只要将鼠标放在均线上就会显示出该均线的时间段。按照时间长短,可以将其分为短期均线、中期均线、长期均线。

K线均线图

 

短期移动平均线主要是5日均线(MAS)和10日(MA10)均线。在实战中,由于5日均线起伏较大,震荡行情时该线形象极不规则,几乎没有轨迹可寻,因而诞生了10日平均线。10日均线简单易算,是短线交易者参考与使用最广泛的移动平均线。它能较为正确地反映短期内股价平均成本的变动情形与趋势,可作为短线进出的依据。

中期移动平均线包括20日、30日、60日均线。其中20日均线可以称为月线(因为一个月的交易日大概为20天),60日均线可以称为季线。中期均线由于其波动幅度较短期线移动平均线平滑且有轨迹可寻,较长期移动平均线又敏感度高,因而优点明显,成为中期投资者的主要参考指标。

长期移动平均线为120日线,又称半年线,是价值投资者、超级大户、职业炒手们操作股票时要参考的依据。

均线(MA)是实战中具有以下几个特点:

  1. 第一,可以追踪趋势。均线主要用来追踪趋势,这是均线最重要的作用。由于均线消除了短期价格波动的干扰,能更多地与趋势保持一致,而原始数据的股价图表不具备这个保持追踪趋势的特性。
  2. 第二,在实际运用过程中,均线存在着滞后性。在股价原有趋势发生反转时,由于MA具有追踪趋势的特性,行动往往过于迟缓,调头速度落后于大趋势,这是MA的一个极大的弱点。等MA发出反转信号时,股价调头的深度已经很大了。因此,短线、超短线交易者运用MA指标时需要结合K线、分时线等工具来综合判断。
  3. 第三,均线具有稳定性。通常,越长期的移动平均线越能表现出稳定的特性,也即均线不轻易往上往下,必须股价涨势真正明朗了,移动平均线才会往上延伸,而且经常股价开始回落之初,移动平均线却是向上的,等到股价下滑显著时,才见移动平均线走下坡,这是移动平均线最大的特色。越短期的移动平均线稳定性差,越长期的移动平均线其稳定性越强,但也因此使得移动平均线有延迟反应的特性。
  4. 第四,均线具有助涨助跌的特点。当股价突破了MA时,无论是向上突破还是向下突破,股价都有继续向突破方面再走一程的愿望,这就是MA的助涨助跌性。

那么,均线指标具体该怎么用呢?通常来说,均线主要有以下几个用法:

“金叉”与“死叉”

如下图所示,短期均线自下而上穿越长期均线,称为均线的“金叉”,发出买入信号;短期均线自上而下穿越长期均线,称为均线的“死叉”,发出卖出信号。

K线均线的交叉

均线的支撑与阻力

我们经常听说支撑位和阻力位,那么什么是支撑位和阻力位呢?通俗来讲,支撑位是指在股价下跌时可能遇到支撑,从而止跌回稳的价位;阻力位则是指在股价上升时可能遇到压力,从而反转下跌的价位。对于股市而言,支撑位就是股价跌到一个价位就开始涨的部位,是做多资金所能接受的最低价格界限点;阻力位就是股价涨到一个价位就开始跌的部位,是离场资金所能容忍的最高价格界限点。

对于阻力位和支撑位,还有两种看法。一种看法是市场前期实际的密集成交区;另一种是心理价位。当密集成交区在当前价位之上时,即前期的套牢盘很容易抛出,对于股价上升造成压力,表现为上涨阻力;当密集区在当前价位之下时,说明买方力量很强,股价下跌,就会有人接盘,使得股价很难跌下来,这就是支撑。至于心理价位,则通常是对指数而言,比如投资者对上证指数的一些整数关口往往形成心理价位。

对某只个股而言,如果股价轻松越过了前期密集成交区,则往往是主力控盘程度较高的标志。同时由于股价在突破阻力位后。上方已经没有套牢盘,上升空间被打开,这种股票是短线介入的极好品种。

均线是支撑与阻力的力量探测器。当股价处于均线上方时,均线对股价会产生支撑作用。当股价处于均线下方时,均线对股价会产生阻力作用。周期越长的均线,其支撑或者阻力作用就越强烈。

股价对均线的突破与跌破

如下图所示,当股价自下而上突破均线时, 预示着股价开始走强,发出买入信号;当股价自上而下跌破均线时,预示着 股价开始走弱,发出卖出信号。

K线均线的破位

股价突破或者跌破的均线,其周期越长,那么买卖信号的可靠性就越高,发出信号所代表的周期就越长。例如,股价跌破10日线,预示着股价的短期趋势开始走弱;跌破年线,就预示着股价的中期趋势开始走弱。

均线的突破是有真假的,因此在实际操盘中,一定要结合其他的技术指标进行深入分析和判断。

从上面的论述和图例,我们看到,K线技术可以与均线指标进行很好地结合。由于K线图是最直接反映趋势变化的,因此K线图所发出的各种信号可以作为均线信号的验证,均线技术则为蜡烛图信号的可靠性提供了有力的保障。

在股价运行时,阻力与支撑是可以互换的。如果重大的阻力位被有效突破,那么该阻力位则反过来变成未来重要的支撑位;反之,如果重要的支撑位被有效击穿,则该价位反而变成今后股价上涨的阻力位了。

反转形态:顶部、底部岛形K线

岛形形态是一个孤立的交易密集区,与先前的趋势走势隔着一个竭尽缺且与之后的价格趋势相隔一个突破缺口。在一波下跌走势后,价格在悲观预期中向下跳空,形成竭尽缺口,在整理一日至数日后,价格反向跳空,使整理期间的形态宛如一个孤岛。

一般来说,岛形形态的特征有以下几点:在岛形形成前出现的缺口为消耗性缺口,其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在一段时间内先后出现,时间间隔可能只有一个交易日,亦可能数天至数个星期。形成岛形的两个缺口大多在同一价格范围之内。岛形以消耗性缺口开始,突破性缺口结束,这情形是以缺口填补缺口,因此缺口已是被完全填补。

通常情况下,岛形形态可以分为顶部岛形形态与底部岛形形态。

顶部岛形

所谓顶部岛形形态,是指股价在经过持续上升一段时间后,某日出现跳空缺口性加速上升,随后股价在高位徘徊,不久股价以向下跳空缺口的形式下跌,而这个下跌缺口和上升向上跳空缺口基本处在同一价格区域,使高位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛,K线形态如下图所示。

顶部岛形K线图

高位岛形的顶部一般是一个相对平坦的区域,与两侧陡峭的图形形成鲜明对比。有时顶部只是一个伴随天量的交易日构成,这是市场极端情绪化的产物。

底部岛形

底部岛形是指股价在经过持续下跌一段时间后,某日突然跳空低开留下一个下调缺口,随后几天股价继续下沉,但股价下跌到某低点又突然峰回路转,股价向上跳空开始急速回升,向上跳空缺口与前期下跌跳空缺口基本处在同一价格区域,低位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛,K线形态如下图所示。底部岛形反转常伴随着很大的成交量,如果成交量很小,这个底部岛形反转就很难成立。

底部岛形K线图

在股市中,岛形反转是一种比较独特的反转形态,它一旦形成,往往是趋势发生重要转折的信号,其引发的上涨或下跌力量非常强烈,通常会形成一波幅度较大的上涨或下跌行情。严格来讲,岛形反转不是主要反转形态,因为它形成的时间短,不足以代表主要趋势,不过它通常是一个小趋势的折返点。

一般情况下,岛形经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时,岛形明显形成后,这是一个卖出信号;反之,若下跌时出现这一形态,就是一个买入信号。

岛形反转是K线形态中的一个重要反转形态,这种形态出现之后,股票走势往往会转向相反方向。岛形形态最佳的买卖点为跌破上升或下降趋势线和第二个缺口发生之时,因为在这之前无法确定发展的方向,而一旦形态确立,投资者在操作上要快刀斩乱麻,坚决做多或做空,不要迟疑。

反转形态:圆弧顶和圆弧底K线

圆弧形态,又称碟形、圆形、弧形、碗形等。事实上,圆弧形态的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方,只是圆弧形的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。一般而言,圆弧形态可以分为圆弧顶与圆弧底。

圆弧顶

圆弧顶是指K线连线呈圆弧形的顶部形态,K线形态如下图所示。在圆弧顶的形成过程中,成交量巨大而不规则,常常在股价上升时成交量增加,在上升至顶部时反而显著减少,在股价下滑时,成交量又开始放大。圆弧顶形态的形成耗时较长。

圆弧顶K线图

圆弧顶是一种常见的顶部反转形态。在头肩形反转形态中,股价起伏波动较大,反映买卖双方争斗激烈,而圆弧顶形态的形成是渐进的过程,市场买卖双方势均力敌,交替获胜,使股价维持较长一段时间的盘整局面,最终才会出现向下的反转行情。

实际应用过程中,投资者需要把握下面几点:

  1. 圆弧顶出现的位置在很多情况下都不是真正的顶部位置,它往往比顶部稍低一些,这也就意味着现实中的圆弧顶往往出现在价格的中高位置上。
  2. 在实盘中出现频率并不高的圆弧顶,一旦形成之后,投资者应当立即采取操作,因为这一形态完成后的跌幅将是不可测的,可能远远超过投资者的心理预期。
  3. 一般情况下,圆弧顶往往出现于绩优股中,由于持股者心态稳定,多空双方力量很难出现急剧变化,所以主力在高位慢慢出货,K线形成圆弧。
  4. 实际上,有时当圆弧顶形成后,股价并不立刻下跌,而是横向发展,形成徘徊区域,称作碗柄。一般来说,碗柄很快便会被突破,股价会继续朝着预期中的下跌方向发展,但却提供给了投资者在下跌之前的一个退出机会。

圆弧底

所谓圆弧底,是一种非常可靠、但又很少见的底部形态,一般出现在优质股票或基本面发生重大变化的股票上。股价走势先是下跌,由急到缓然后走平,持续一段时间开始缓慢上涨,然后上涨加速,一直涨到开始下跌的价位,整个形态粗看起来犹如一个向下弯曲的优美圆弧,K线形态如下图所示。

圆弧底K线图

圆弧底形成的时候,成交量变化与股价变化相同,先是逐步减少,伴随股价回升,成交量也逐步增加,同样呈圆弧形。圆弧底的形成需要较长的时间。圆弧底形成末期,股价迅速上扬形成突破,成交量也显著放大,股价涨升迅猛,往往很少回档整理。

值得注意的是,在所有的底部技术形态中,圆弧底形成的概率较低,这是因为形成圆弧底的形成条件较为严格。首先,它要求股价处于低价区;其次,低价区的平均价格应该至少低于最高价的50%以上,距离前期成交密集区要尽可能地远;最后,在形成圆弧底之前,股价应该是处于连续下跌状态。

在实际操作中,由于圆弧底耗时长,所以不应过早介入。在具体操作的时候,投资者还需要把握下面三点:

  1. 首先,在买入之前必须确认成交量的底部已形成;
  2. 其次,要在连续几日温和放量收阳线之后;
  3. 最后,如果在圆弧底形成末期出现整理平台,则应在成交量萎缩至接近突破前成交量水平时及时抢进。

客观来讲,圆弧底是易于确认、坚实可靠的底部反转形态,一旦个股左半部完成后股价出现小幅爬升,伴随成交量温和放大形成右半部圆弧时便是中线分批买入时机。股价放量向上突破时是非常明确的买入信号,其突破后的上涨往往是快速而有力的。

因此,在圆弧底末期应是最佳买入时机。然而,需要说明的是,由于圆弧底易于辨认,有时太好的圆弧底反而被主力利用来出货形成骗线。因此,如果公认的圆弧底久攻不能突破或突破后很快走弱,特别是股价跌破圆弧底的最低价时应止损出局。

虽然圆弧形态被当作反转形态,但在很多时候,圆弧形态会出现在主力洗盘和拉升过程中,这时这种形态呈现出整理特征,极具欺骗性。投资者要注意分辨。

反转形态:三重顶和三重底K线

三重顶形态和三重底形态是头肩形态的一种小的变形体。从严格意义上讲,它是由三个一样高或一样低的顶或底组成。与头肩形的区别在于头的价位向回缩到与肩差不多的位置,有时可能还低于或高于肩部一点。

三重顶

K线形态如下图,又称三尊头,它是以三个相约之高位而形成的转势图表形态,通常出现在上升市况中。三重顶和双重顶的形态很相似,只是多一个顶,且各顶分得很开、很深,成交量在上升期间一次比一次少。

三重顶K线图

典型的三重顶通常出现在一个较短的时期内,以穿破支持线来确立形成。另一种确认三重顶的信号,可从整体的成交量中找到。伴随三重顶的形成,成交量逐渐减少。直至价格再次上升到第三个高位时,成交量才开始增加,形成一个确认三重顶的信号。

  1. 注意第一顶回调的深度。因三重顶形态顶点与颈线位之间的波动一般较大,投资者可以利用波动做差价。要注意的是,投资者在短线做多时要考虑第一顶回调的深度,如果深度达不到获利的有效空间,最好放弃操作。
  2. 把握好三重顶形态的最佳做空点位。一是第三顶形成后第一次跌破颈线时的价位;二是价格跌破颈线后不久,出现反弹走势,向上穿越颈线,然后价格再次跌破颈线时的点位。
  3. 注意止损。出现三重顶的时候,要注意设好止损点,如果价格冲破止损点位,就要改变操作方向。

三重底

三重底比双重底多一个底,由三个底部组成。三重底既是头肩底的变异形态,也是W形底的复合形态,三重底相对于W形底和头肩底而言比较少见,却又是比后两者更加坚实的底部形态,而且形态形成后的上攻力度也更强,K线形态如下图所示。

三重底K线图

该形态多发生在波段行情的底部或是多头与空头行情的修正走势之中。不是上述两种位置的三重底,不能认定价格跌到了低位,做多容易被套,更谈不上获利。

该形态的三个底部低点应大体处在同一水平线,即三个底部的最低价位应基本接近,三个底部的低点如果相差过大,就不能按三重底操作。

该形态的三个底部低点之间应保持一定的间隔,间隔的距离越大,后市上涨的空间就会越大。

三重底形态的上升规律与双重底形态的上升规律一样,也是颈线以上的升幅,至少是底部低点连线到颈线垂直距离的一倍。

运用三重底形态进行操盘的时候,激进型投资者可以选择在股价有突破颈线位的确定性趋势,并且有成交量伴随时介入。成熟型投资者可以选择在股价已经成功突破颈线位时介入。稳健型投资者可以选择在股价已经有效突破颈线位后的回档确认时介入。

投资者需要注意的是,在实际操作中不能仅仅看到有三次探底动作而盲目买入。从表面上形成了三重底,就一厢情愿地认定是三重底,这是非常危险的。因为,有时即使在走势上完成了形态的构造,但如果不能最终放量突破其颈线位的话,三重底仍有功败垂成的可能。

由于三重底的构筑时间长,底部较为坚实。因此,突破颈线位后的理论涨幅将大于或等于低点到颈线位的距离。所以,投资者需要耐心等待三重底形态彻底构筑完成,股价成功突破颈线位之后,才是最佳的建仓时机。大可不必在仅有三个低点和形态还没有定型时过早介入,这样做虽然有可能获取更多的利润,但从风险收益比率方面计算,反而得不偿失。

制定交易计划要以客观和实用为基本原则,应贯彻“限制丐损,滚动利润”的基本交易原则。不少交易者一旦进入瞬息万变的市场,常常会临时改变自己的交易计划,追随市场的短期波动而盲目买卖,这是万万不可的。

反转形态:双重顶和双重底K线

双重顶和双重底在现实操作中出现得非常频繁。双重顶如同字母M,双重底如同字母W,这两种形态很容易被识别,同时也是最容易迷惑人的。

双重顶

双重顶是很常见的反转形态。一只股票上升到某一价格水平时,出现大成交量,股价随之下跌,成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等的顶点,成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量,又第二次下跌,股价的移动轨迹就像字母M,这就是双重顶,K线图如下图所示。股价必须突破颈线,双重顶形态才算完成。

双重顶K线图

市场经过较长一段时间的上涨后,股价涨幅已经很大,一些投资者获利颇丰,产生一种居高思危的警觉。因此,当股价在某一阶段遭突发利空时,大量的获利回吐盘会造成股价暂时的加速大跌。当股价回落到某一水平,将吸引短线投资者的兴趣。

另外,较早之前的卖出获利者亦可能在这个水平再次买入补回,于是行情开始再次上升。但与此同时,对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次高点出货的机会而马上在市场出货,加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这个水平再度卖出,强大的沽售压力令股价再次下跌。

由于高点两次都受阻而回,令投资者感到该股短期内没法再继续上升,于是越来越多的投资者卖出,令股价跌破上次回落的低点,双重顶形态便告形成。

投资者在运用双重顶来研判个股时,可能会发现这样的情形:有时在初期看成双重顶的形态,在经历一段时间后有可能成了双重底形态。因此,投资者在研判时,要综合各种因素进行考虑。

在上升的趋势中,一些所谓的双重顶形态往往会演绎成双重底形态。当然,有的个股的确在一个高点之后出现较大幅度的下调,之后再度上涨到前期高位后再度下跌,形成了真正意义上的头部。投资者需要清楚的是,形成双重顶的内在因素是介入的主力资金被套后无法顺利出局,因此被迫再度拉高股价,以便择机出局。这其实是主力一种无奈的举动。

双重顶形态出现在下降通道中的情况比较多,由于市场上往往有超跌抢反弹的资金在前期的低点附近做多,又在前期的高点附近做空,从而导致了双顶的形成。此时技术形态表现出来的特征往往是第二个头部低于第一个头部,这是通常出现的情况。这种下降通道中形成的双顶意味着短期的抵抗结束,市场再度向下走低,一般而言也意味着其形成的箱体中箱底的位置具有较强支撑,是未来值得关注的位置。

双重底

双重底是指股票的价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。“双重底”是标准的低价反转型,此后,股价会不断上升,如下图所示。

双重底K线图

市场经过较长一段时间的下跌后,股价跌幅已大,持股的投资者觉得价格太低而惜售,而另一些投资者则因为新低价的吸引而尝试买入,于是股价呈现回升,上升至某一水平时,较早以前短线投机买入者获利回吐,那些在跌市中持货的投资者亦趁回升时卖出,因此股价再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过上次低点买入的良机,所以这次股价回落到上次低点时便立即跟进,当越来越多的投资者买入时,求多供少的力量便会推动股价扬升,而且还突破了上次回升的高点,扭转了过去下跌的趋势。

真正的双重底形态反映的是市场在第一次探底消化获利筹码的压力后下探,而后两度发力展开新的行情。既属于技术上的操作,也有逢低吸货的意义,也就是在第一次上涨中获得的筹码有限,为了获得低位的廉价筹码,所以股价再度下探。

这反映出两重含义:一是做多的资金实力有限并且参与的时间仓促,所以通过反复的方式获得低位筹码;二是市场的空方压力较大,市场上涨过程中遇到了较大的抛盘压力,不得不再次下探。

许多投资者往往喜欢在市场下跌趋势中运用双重底来判断底部和预测未来,但在实际的走势中,如果大的趋势是向下的,途中出现这种短期的双重底,多数情况下会演绎M头形态继续走低。真正成功使用该种技术形态的时段是在大趋势向上途中——市场股指或者个股股价遇到了获利回吐的压力后出现的调整和波动,只有这时,成功的概率才较高;而在趋势向下的情况下,运用这种形态判断底部常常是错误的。因此,在具体的个股操作时,建议投资者关注那些大趋势向上(至少不是向下)的个股。

在实际操作中,双重底形态的最佳介入时机有三个:

  1. 在第二个底部的上翘处,此时买入的价位最低,被套的可能几乎为零,不足之处是股价不一定马上涨。
  2. 在突破双重底形态的上沿时,此时买入,一般当天即可能见到效益,在资金利用效率上最合算,但不足之处是跟进的时机很紧迫,难以把握。如果主力有意震仓打压的话,有可能短期被套。
    3.在突破上沿后的回调时,但投资者必须要知道,并不是所有的双重底突破时都要回调。

每一次入场前都要做好计划,因为不能打无准备之战。对于一般投资者来说,即使不将交易计划形成书面文字,也要在心中有个基本的打算。

反转形态:头肩顶和头肩底型K线

头肩顶和头肩底是最为常见的反转形态,头肩顶跟随上升市而行是一种见顶信号,一旦头肩顶确认,下跌幅度可以很大,其逆转杀伤力远高于其他逆转形态,股价或指数的升势将转为跌势;而头肩底是一种见底信号,一旦形态确认,将化跌势为涨势。

头肩顶K线形态

一般通过连续的起落构成该形态的三个部分,出现的三个局部高点中,中间的高点比另外两个都高,称为头,左右两个相对较低的高点称为肩,如下图所示。

头肩顶K线图

在实际操作中,头肩顶是一个不容易忽视的技术性走势,从该形态可以观察到多空双方的激烈争夺情况,行情升后下跌,再上升再跌,多方最后完全放弃,空方完全控制市场。在头肩顶形态的实际应用中,投资者需要把握以下几点:

  1. 这是一个长期性趋势的转向形态,通常会在牛市的尽头出现
  2. 一旦头肩顶形态完成,投资者就应该相信图上所表示的意义。
  3. 当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时,就暗示了头肩顶出现的可能性。当第三次回升价格没法升抵上次高点,成交继续下降时,有经验的投资者就会把握机会卖出。
  4. 如果头肩顶形态确定,从图上头部的顶端画一条垂直于颈线的线段,然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度,则这段价格距离是股价将要下跌的最小距离。也就是说,股价至少要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。
  5. 当头肩顶颈线被击破时,就是一个真正的卖出信号。虽然价格和最高点比较,已回落了相当的幅度,但跌势只是刚刚开始,未卖出的投资者 应继续卖出。

事实上,头肩顶形态是道氏理论或趋势理论的具体应用。在头部形成以前,其高点不断被刷新,而低点不断被提升;在头部形成以后,其反弹高点不断降低,而低点也不断被刷新。所以,头肩顶形态是上升趋势和下降趋势紧密结合的范例,只是由于支撑线或压力线的作用,使其显得比较对称而已。需要指出的一点是,头肩顶形态在实际的K线图中不一定非常标准,大致相同就基本可以认定了。

对于投资者而言,在实际操作中还应对以下几点予以关注:

  1. 左肩和右肩的高点大致相等,部分头肩顶的右肩较左肩为低。
  2. 如果其颈线向下倾斜,显示市场非常疲乏无力。
  3. 成交量方面,左肩最大,头部次之,而右肩最少。不过,根据有关统计大约1/3情况下头肩顶左肩成交量较头部为多,1/3情况下两者的成交量大致相等,1/3情况下头部的成交量大于左肩的成交量。
  4. 在跌破颈线后可能会出现暂时性的回抽,此情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过,暂时回抽高度应不会超过颈线水平。
  5. 假如价格最后在颈线水平回升,而且高于头部,或是价格于跌破颈线后回升高于颈线,这就是一个失败的头肩顶。

总而言之,当某一股价形成头肩顶雏形时,投资者就要给予高度警惕。这时股价虽然还没有突破颈线,但可先卖出手中的一些筹码,将仓位减轻,日后一旦发觉股价跌破颈线,就将手中剩余的股票全部卖出,退出观望。头肩顶对多方杀伤力度的大小,与其形成时间长短成正比。因此,投资者不能只看日K线图,对周K线图、月K线图中出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势,说明该股中长期走势已经转弱,股价将会出现一个较长时间的跌势。

头肩底K线形态

所谓头肩底,在图形上以左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底(头)最深,第一及最后谷底(分别为左、右肩)较浅且接近对称,因而形成头肩底形态,如下图所示。

头肩底K线图

头肩底的形态多发生于空头行情的末跌段。头肩底形态必须有三个低峰点,并且头部的低点要明显低于双肩,左肩和右肩低点位置大致相等。一般的,右肩低点略高于左肩,但右肩低点一定低于左肩反弹高点。

成交量呈M形或呈头肩顶状态分布,有时三部分大致相当,但颈线突破时一定需要大的成交量配合。

在实际操作中,头肩底是一种较为常见的底部形态,往往预示着市场实现了阶段性止跌,此后有望展开一轮反弹走高的行情。因此,形成该种形态后往往会成为支撑市场信心的标志。

对于投资者来讲,看到头肩底这个图形时,就要想到这是股价见底回升的信号,这时不要再继续看空,而是要做好随时进场的准备。一旦看到股价放量冲破颈线,就要考虑买进一些股票,这就是第一买点。

如果股价冲破颈线位后出现回抽动作,并在颈线位附近止跌回升,股价再度上扬时,投资者就可以加码跟进,这就是第二买点。

有一点需要注意的是,如果股价向上突破颈线时,成交量并没有配合放大,就要想到这很可能是一个假突破,这时投资者要逢高卖出股票,先退出观望,以免股价继续大幅下跌。

头肩底形成的过程用时越长,其表达的股价反转的可信度也就越大。

需要指出的是,所谓头肩底技术形态并非都有机会,也有失败的时候。投资者在选择此类个股机会的时候需要把握以下几个方面:

  1. 选择那些基本面良好、有长远发展前景的品种作为参与的对象。
  2. 选择个股的时候,应关注那些右肩略高于左肩并且有明显放量的个股品种。
  3. 要注意的是,所谓“肩”的位置(即横盘整理的平台)不应太长,其时间在两周附近,太长时间横盘的个股要注意其中的风险。
  4. 向下突破探底的时候,其下跌的幅度不应太深,反弹的时候力度要大于下跌的力度。

另外,与任何技术操作技巧一样,选择用头肩底形态选择个股操作的时候,也要注意风险控制,一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长,往往意味着新的下跌会来临,此时就应及时出局,以避免更大的损失。因为头肩底失败后,后市下跌的空间会更大,有的还会创出新低。

投资者在运用头肩底形态选股时不必强求形似,关键是要强调神似,因为头肩底的形成过程和形态本身比较复杂,有时候会发生变异现象,如变成复合头肩底形态等。这类底部形态的研判技巧与正常头肩底形态的研判没有多少不同,而且这种复杂的头肩底形态往往更加安全可靠。

投资者要注意,在反转形态当中,如果股价突破颈线时成交量并没有显著增加,此时很有可能是一个假突破,这时投资者应该考虑逢高卖出或暂时观望。

楔形K线解读

楔形形态属于短期内的调整形态,其形成原因为价格前期有一段“急行军”,价格波动幅度大,而且角度接近垂直,多方或空方经过一段冲刺后,价格在短期内呈反向小幅回调,形成楔形。楔形形态可以分为上升楔形与下降楔形。

上升楔形

上升楔形出现在股价经过一段比较急促的跌势后,股价开始反弹,当股价反弹至一定高度后开始掉头回落,但回落点比前期低点高,然后又升至新的高点,再回落,再上升,如此反复,在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线,把低点连接也形成一条向上倾斜的直线,而且两者呈收敛之势,这就是上升楔形K线,如下图所示。高点连成的直线为楔形的压力线,低点连接而成的直线为楔形的支撑线。

上升楔形K线图

大多数情况下,上升楔形是出现在股价下降途中的中继整理形态,但少数情况下楔形也会以底部形态出现。如果上升楔形是出现在股价的低位(以跌幅超过10%为准),则标志着股价底部形态的完成,紧接着股票可能开始一轮较大的反弹行情。

不过,当上升楔形有效跌破形态支撑线后,往往会出现一波急剧下跌的行情,此时投资者就需要及时卖出股票,离场观望。此外,需要指出的一点是,由于上升楔形形态大多出现在股价长期下跌的途中,而它的整理方向却是向上的,因此,这种形态具有一定的欺骗性,投资者遇到上升楔形整理形态时一定要谨慎。

下降楔形

一般出现在长期升势的中途。通常情况下,股价经过一段大幅上升后,出现技术性回抽,股价从高点回落,跌至某一低点即掉头回升,但回升高点较前次为低,随后的回落创出新低点,即比上次回落低点低,形成后浪低于前浪之势。把短期高点和短期低点分别相连,形成两条同时向下倾斜直线,组成了一个下倾的楔形,这就是所谓的下降楔形K线形态,如下图所示。

在实战中,下降楔形通常在中长期升市的回落调整阶段中出现。下降楔形的出现告诉投资者升市尚未见顶,这仅是股价上升后的正常调整现象。一般来说,形态大多是向上突破,当其突破上限阻力时,就是一个买入信号。而且,下降楔形的最佳买点为突破上边线和突破之后反抽接近于上边线之时。值得投资者注意的是:从实战的经验统计,下降楔形向上突破与向下突破的比例为7: 3。从时间上看,如果下降楔形持续时间超过三四个星期,那么向下突破的可能性就会增大。

下降楔形K线图

需要指出的是,下降楔形与上升楔形K线的不同之处在于,下降楔形在价格发生突破后,不会像上升楔形一样快速变化,下降楔形价格突破后多半形成圆弧底的形态,价格缓步上升。实际上,上升楔形与下降楔形都是价格的停顿走势,为涨多或跌多所做的休息,因此,之后的趋势不变。

股票持有者的心态和市场的气氛不同,会产生各种不同形状的整理形态:在卖出压力不是很强的时候往往容易形成矩形整理形态、上升三角形形态等。当市场抛压较大时,容易形成楔形形态、旗形形态等。可以说,每一种形态后面都反映出不同的市场气氛和投资人的心态。