岛形形态是一个孤立的交易密集区，与先前的趋势走势隔着一个竭尽缺且与之后的价格趋势相隔一个突破缺口。在一波下跌走势后，价格在悲观预期中向下跳空，形成竭尽缺口，在整理一日至数日后，价格反向跳空，使整理期间的形态宛如一个孤岛。
一般来说，岛形形态的特征有以下几点：在岛形形成前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在一段时间内先后出现，时间间隔可能只有一个交易日，亦可能数天至数个星期。形成岛形的两个缺口大多在同一价格范围之内。岛形以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，这情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补。
通常情况下，岛形形态可以分为顶部岛形形态与底部岛形形态。
顶部岛形
所谓顶部岛形形态，是指股价在经过持续上升一段时间后，某日出现跳空缺口性加速上升，随后股价在高位徘徊，不久股价以向下跳空缺口的形式下跌，而这个下跌缺口和上升向上跳空缺口基本处在同一价格区域，使高位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛，K线形态如下图所示。
高位岛形的顶部一般是一个相对平坦的区域，与两侧陡峭的图形形成鲜明对比。有时顶部只是一个伴随天量的交易日构成，这是市场极端情绪化的产物。
底部岛形
底部岛形是指股价在经过持续下跌一段时间后，某日突然跳空低开留下一个下调缺口，随后几天股价继续下沉，但股价下跌到某低点又突然峰回路转，股价向上跳空开始急速回升，向上跳空缺口与前期下跌跳空缺口基本处在同一价格区域，低位争持的区域在K线图上就像是一个孤岛，K线形态如下图所示。底部岛形反转常伴随着很大的成交量，如果成交量很小，这个底部岛形反转就很难成立。
在股市中，岛形反转是一种比较独特的反转形态，它一旦形成，往往是趋势发生重要转折的信号，其引发的上涨或下跌力量非常强烈，通常会形成一波幅度较大的上涨或下跌行情。严格来讲，岛形反转不是主要反转形态，因为它形成的时间短，不足以代表主要趋势，不过它通常是一个小趋势的折返点。
一般情况下，岛形经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时，岛形明显形成后，这是一个卖出信号；反之，若下跌时出现这一形态，就是一个买入信号。
岛形反转是K线形态中的一个重要反转形态，这种形态出现之后，股票走势往往会转向相反方向。岛形形态最佳的买卖点为跌破上升或下降趋势线和第二个缺口发生之时，因为在这之前无法确定发展的方向，而一旦形态确立，投资者在操作上要快刀斩乱麻，坚决做多或做空，不要迟疑。