正如我们在前言部分所指出的，2012年6—7月房价反弹之后，政府一度重申从严调控房地产，宽松政策预期变得越来越可望而不可即，结果进入房地产调控、政策偏紧、经济继续恶化、周期行业下跌、A股市场转弱的悲观循环中。
从我们研究房地产周期的规律来看，政府调控或者可以暂时压制房价的快速反弹，但由于城市化和置业需求的存在，对住房的需求不能消灭，只是在某种程度延缓需求，而后果则是在某个时间集中爆发，更加剧了房价的波动。而从人口周期、经济周期以及房地产周期的角度看，我们并不认同中国经济已经进入低增长阶段，或者是长时间缺乏弹性阶段。在2012年至2013年上半年中的某一时间点，经济周期仍能重新向上。
当前市场对房地产及产业链的态度或过于悲观，企业“去杠杆”甚至“去产能”的观点普遍流行，但我们认为，从经济周期运行的规律来看，远未到这一地步，真正的“去杠杆”和“去产能”将发生在遥远的、叠加人口红利消失、城市化放缓、库存周期调整的2018—2019年，而在此之前，经济周期仍将经历两次的上行。
所以，本轮经济的调整是有限度的，未来关键还要看政策何时能接受房地产周期不可逆这一现实，彼时，市场或终将真正“否极泰来”。