反映价量关系的能量潮指标(OBV指标)

关于成交量,前面我们已经讲了不少,终究是放量好还是缩量好,抑或是温和平稳的量能好呢?有没有一种方法可以使我们对成交量的变动趋势有更快地了解和把握,进而通过量价关系,去把握市场的未来走向呢?当然有的,最简单明了、最能经得起市场考验的实战工具就是OBV。

OBV指标即累积能量线指标,俗称能量潮,是由格兰维尔于1963年提出的。能量潮是将成交量数量化,制成趋势线,配合股价趋势线,从价格的变动及成交量的增减关系推测市场气氛(如下图所示)。

OBV指标

格兰维尔用“浴缸原理”说明OBV指标的主要内涵,如果一个人跳进装水的浴缸里,则浴缸里的水会因为水位上升而溢出,一旦人起身离开浴缸,则浴缸内水位会立刻下降。同样的道理,资金注入股市将使OBV指标线上升,资金撤离将造成OBV指标线下降。OBV指标线上升或下降的幅度,则要看资金的多寡而定。投资市场就好像是沐浴需要有足够的“水”一样,需要大量的资金。

通常,股价上升所需的成交量总是较大;下跌时,则成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降,则市场价格的变动难以为继。

OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。OBV指标的曲线方向通常有三个:向上、向下、水平。当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时,表示股市继续看好。当OBV线暴升,无论股价是否暴涨或回跌,表示能量即将耗尽,股价可能止涨反转。N字和V字是OBV指标线最常见的形态(如下图所示)。

OBV指标线最常见的形态

第一:当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股上的就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加;反之,股价上涨,OBV指标同步呈向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样大盘或个股的向上趋势都将难以维持。

第二:当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股上的就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,当这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险成为第一要点。

第三:当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大。其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌时,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌时间的延长,必将令投资者全线套牢。

在证券市场中,价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的四大要素,由此我们应该清楚,OBV指标作为成交量的指标不能单独使用,必须与价格曲线同时使用才能发挥作用。

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